作為世界足壇吸金能力最強(qiáng)的俱樂(lè)部之一，皇馬在市值和營(yíng)收方面常年占據(jù)足壇第一的寶座，但是在俱樂(lè)部最新發(fā)布的賽季中期財(cái)政報(bào)表顯示，皇馬現(xiàn)階段的負(fù)債高達(dá)17.8億歐元，俱樂(lè)部的現(xiàn)金流在2026年初只有340萬(wàn)歐元，這樣的情況很快就引起了關(guān)注和討論。要知道，在2年前皇馬的現(xiàn)金流還是歐洲最強(qiáng)，他們?cè)?024年初的現(xiàn)金流高達(dá)1.9億歐元，僅僅2年時(shí)間下滑如此嚴(yán)重，還是超出了預(yù)期的。

從報(bào)告當(dāng)中可以看出，皇馬在半年之前的現(xiàn)金流甚至都還有1.758億歐元，短短半年時(shí)間就下滑到了340萬(wàn)歐元，雖然俱樂(lè)部的翻新花費(fèi)了一部分預(yù)算，但是大頭還是在引援方面，尤其是赫伊森和馬斯坦托諾的交易，花費(fèi)了俱樂(lè)部1.2億歐元。最尷尬的是，這兩筆交易如今還沒(méi)有打出太好的效果，皇馬在聯(lián)賽和歐冠的競(jìng)爭(zhēng)力都出現(xiàn)了明顯下滑，他們的營(yíng)收能力也受到了影響。

皇馬的營(yíng)運(yùn)情況也并不理想，他們已經(jīng)開始動(dòng)用俱樂(lè)部的信用額度貸款，這筆資金一直是皇馬非常關(guān)鍵的備用金，但是此前俱樂(lè)部從未動(dòng)用過(guò)，貸款的可用額度高達(dá)4.75億歐元，此前多家西班牙媒體曾表示這部分資金可以用于俱樂(lè)部的轉(zhuǎn)會(huì)交易。去年他們首次使用了這筆貸款，但是并非用在轉(zhuǎn)會(huì)方面，而是日常的現(xiàn)金需求，球隊(duì)的人員成本增加給財(cái)政帶來(lái)了更大的壓力。

雖然17.8億歐元的負(fù)債看起來(lái)非?？鋸垼菍?duì)皇馬來(lái)說(shuō)反而不是太大的問(wèn)題，一方面是這部分負(fù)債并不需要一次性償還，他們因?yàn)榉虑驁?chǎng)借入的債務(wù)周期持續(xù)到了2053年，對(duì)于年?duì)I收超過(guò)6億歐元的皇馬來(lái)說(shuō)并不會(huì)帶來(lái)太大的壓力。但是他們?cè)谵D(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上的失敗，以及在歐冠和聯(lián)賽的成績(jī)影響，會(huì)給俱樂(lè)部帶來(lái)不小的損失，尤其是歐冠賽場(chǎng)如果無(wú)法更進(jìn)一步，他們的財(cái)務(wù)壓力會(huì)變得更大。

上賽季皇馬在榮譽(yù)方面一無(wú)所獲，本賽季他們?cè)诼?lián)賽被巴薩壓制，歐冠也是依靠附加賽才晉級(jí)的16強(qiáng)，球隊(duì)的表現(xiàn)并未達(dá)到預(yù)期。最關(guān)鍵的是，皇馬的陣容問(wèn)題還需要繼續(xù)引援才能解決，好消息是他們?nèi)绻娴南胍@個(gè)問(wèn)題完全可以通過(guò)出售隊(duì)內(nèi)球員來(lái)籌集到足夠的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)，比如說(shuō)放棄維尼修斯和姆巴佩其中的一人，就可以為球隊(duì)帶來(lái)大筆的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)收入。